Профиль инвестора Elena_Ast | Тинькофф Инвестиции Пульс

Друзья, как и обещала — разбор одного из старичков моего ИИС. Компания, которую кто-то называет «металлургическим зомби», а кто-то — «недооценённым активом с господдержкой». 🏢 Общая характеристика АО «Уральская Сталь» — один из ведущих производителей листового проката и мостовой стали в России, выпускает более 100 марок углеродистых и легированных сталей. Компания занимает 8-е место среди производителей стали в РФ и 1-е — на рынке мостовой стали. Входит в единый металлургический холдинг с Загорским трубным заводом. 📉 Финансовые показатели: что с цифрами 2025 год стал для компании катастрофическим. Ключевые метрики: 🔻Выручка: 105,5 млрд ₽ (-31% к 2024 г.) 🔻Чистый убыток: 22,4 млрд ₽ (годом ранее — прибыль 3,4 млрд ₽) 🔻 Убыток от продаж: 11,8 млрд ₽ 🔻 EBIT: отрицательный, -20,2 млрд ₽ 🔻 Чистый долг / EBITDA (LTM): 15x (годом ранее — 5,4x) 🔻 Покрытие процентов (ICR): отрицательное — компания не покрывает проценты операционной прибылью 🔻 Общий долг (кредиты и облигации): 86,3 млрд ₽ (рост с 83,9 млрд ₽) 🔻 Краткосрочные обязательства превысили оборотные активы на 32,2 млрд ₽ 🔻 Денежные средства: 1,2 млрд руб. (годом ранее — почти 3 млрд ₽) 🔻Net Debt / EBITDA составляет 264,2 при норме <3–4 — это крайне опасно высокий уровень долга относительно прибыли. 🔻Общий долг / EBITDA превышает 5x. 🔻Краткосрочный долг (~69 млрд ₽) кратно превышает объём денежных средств (2,9 млрд ₽) и годовую EBITDA (~15 млрд ₽). 🔻Кредиторская задолженность выросла до почти 52 млрд ₽ (годом ранее — 21,1 млрд ₽). 🔻 Дебиторская задолженность — 51,6 млрд ₽ (против 42,6 млрд ₽ год назад). 📛 Нарушение ковенант. Значительная часть долгосрочной задолженности (~26,4 млрд ₽) переведена в краткосрочную из-за нарушения финансовых условий. 📛 Юридические риски. С начала 2026 года к компании подано 150 исков на общую сумму почти 2 млрд ₽. Совокупный объём требований за 2025 год достиг 3,6 млрд ₽, включая взыскание 598 млн руб. по иску Стойленского ГОКа. 📈 Операционная деятельность: светлая сторона🔅 ⚖️ Несмотря на финансовый шторм, производственный потенциал компании остаётся внушительным. Уральская Сталь — не просто «ещё один должник», а градообразующее предприятие и ключевой исполнитель гособоронзаказа, что существенно снижает вероятность неконтролируемого дефолта. В 2026 году компания показывает, что способна на технологические прорывы: ✅️ Рекордная отливка для «Росатома» В январе 2026 года произведена уникальная отливка из высокопрочного чугуна корпуса для перспективного контейнера, предназначенного для использования в коммерческих ядерных реакторах. Это первая подобная отливка в истории российской металлургии. Освоенная технология открывает возможности для производства деталей до 200 тонн. ✅️ Рекорды стойкости в ЭСПЦ. В апреле 2026 года в электросталеплавильном цехе поставлены сразу два рекорда стойкости: агрегат ГМП-1 выдержал без замены 478 плавок, ГМП-2 — 464 плавки. Это превышение предыдущих показателей на 118 и 104 плавки соответственно. ✅️ Подтверждение стандартов Газпрома. Уральская Сталь официально подтвердила соответствие системы менеджмента качества требованиям СТО Газпром 9001-2018. Это позволяет комбинату оставаться в числе приоритетных поставщиков для компаний нефтегазового сектора. 🔻 Кредитный рейтинг 🔹️ АКРА (17.12.2025): Понизило рейтинг с A(RU) до BB-(RU), прогноз «Развивающийся» 🔹️ НКР (11.12.2025): Отозвало рейтинг без подтверждения из-за недостаточности информации для применения методологии 🤔 Моё резюме (без рекомендаций, просто мысли) Почему я держу бумагу? Потому что вижу: компания проходит пики погашений, платит по обязательствам и продолжает работать. Риск дефолта реален, но не гарантирован. А «мусорный» рейтинг для меня — это не приговор, а повод внимательнее следить за отчётностью и не превышать разумный лимит в портфеле. С любовью, ваша Elena_Ast 💫

В последние дни мой портфель комментаторы обсуждают активнее, чем я сама. Это даже забавно😅 Одни обещают созранить его, чтобы «понаблюдать», другие выносят вердикт: «мусор», «ужас», «копеечные суммы». Третьи — просто учат жизни. Давайте сразу договоримся: у каждого свой «мусор». Для кого-то это ВДО с купоном 23%, для кого-то — ОФЗ с доходностью ниже инфляции. Инвестиции тем и хороши, что истина у каждого своя, а результат проверяется только со временем😉 И раз уж зашла речь о времени. Я инвестирую в облигации с 2021 года. За это время через мой портфель прошли десятки эмитентов, и ни одного дефолта у меня не случилось. Крупных минусов, от которых хочется лезть на стену, тоже не было. Всё, что я покупаю, я анализировпла и оценивала приемлимость риска для себя. ⚠️ И конечно, я ни разу не призывала повторять за мной. Каждый сам отвечает за свои финансы и сам выбирает, какой уровень риска ему комфортен. Мне с высокими купонами было комфортно на этапе активного накопления. Сейчас портфель плавно движется в более спокойные инструменты — ровно так, как я и планировала. Но это не делает прошлую стратегию «неправильной». Она просто была другой. И прежде чем писать про «сплошной мусор» в чужом портфеле, загляните в свой. Например, в минусы по Монополии, Гарант-инвесту или другим «надёжным» историям, которые в одночасье перестали быть таковыми 😉 А в целом — спасибо за внимание к моим деньгам. Мне и самой за ними интересно наблюдать, но теперь с ещё большим удовольствием. С любовью, ваша Elena_Ast 💫

Подготовка к переезду, порядок в финансах и 26 000 рублей за любопытство ✈️ Готовлюсь к переезду и решила навести ревизию в банковских картах. Оставить только то, чем реально пользуюсь, остальное — закрыть. Заодно проверила, какие интересные предложения сейчас есть на рынке для новых клиентов. Наткнулась на заманчивую рекламу — а такое я люблю. Решила попробовать и заодно поделиться с вами. Я вообще стараюсь не проходить мимо такого рода «заработков» — лишними деньги не бывают, особенно когда они капают за то, что ты и так планировал делать 😊 🥂 Условия акции: открой первый брокерский счёт в этом банке с 1 марта по 31 мая 2026 — и получай бонусы за пополнения в течение 9 месяцев. Схема такая: 🔹️1 месяц: инвестиции от 1 000 ₽ → бонус 1 000 ₽ 🔹️2 месяц: от 1 200 ₽ → 1 200 ₽ 🔹️3 месяц: от 1 500 ₽ → 1 500 ₽ 🔹️4 месяц: от 5 000 ₽ → 1 800 ₽ 🔹️5 месяц: от 10 000 ₽ → 3 000 ₽ 🔹️6 месяц: от 15 000 ₽ → 3 500 ₽ 🔹️7 месяц: от 20 000 ₽ → 4 000 ₽ 🔹️8 месяц: от 30 000 ₽ → 4 500 ₽ 🔹️9 месяц: от 35 000 ₽ → 5 500 ₽ 💰 Итого за 9 месяцев — 26 000 рублей. Не космос, но приятный кэшбэк за дисциплину. ⚠️ Теперь о подводных камнях. В любой акции они есть, и здесь — не исключение. Пункт 6.4 правил — про злоупотребления. Банк оставляет за собой право исключить из акции, если заметит: 🔻однократные или механические операции, 🔻отсутствие активности на счёте после зачисления бонуса, 🔻подозрительные паттерны (покупки ровно на минимальную сумму и мгновенный вывод). То есть просто «положил — получил — забыл» не прокатит. Счёт должен жить. Но у меня на него свои планы: присмотрела несколько интересных размещений именно у этого брокера, так что активность будет 👌. В общем, эксперимент запущен. Результат увидим через 9 месяцев 🤣 С любовью, ваша Elena_Ast 💫

📊 Разбор моего ИИС-3. Часть 2 🔹️ Сибирский КХП 001P-04 – · Количество: 25 лотов. Доля в портфеле: ~8,5%. · Купон: Переменный: 1-12 купоны — 28%, с 13-го — КС + 4,5%. Погашение: 14.05.2030. 🤔 Моё мнение: Крупный агропромышленный комплекс в Омской области. Бизнес стабилен и диверсифицирован, высокий купон, растущая выручка, но тонкая маржа, слабый денежный поток. При снижении ставки ЦБ купонный доход будет сокращаться. 🔹️ Брусника 002Р-04 – · Количество: 15 лотов. Доля в портфеле: ~5,0%. · Купон: 21,5% годовых (17,67 ₽ ежемесячно). Погашение: 23.07.2028. 🤔 Моё мнение: Один из самых надежных эмитентов в портфеле. Да, у компании был технический дефолт, что говорит о некоторых операционных рисках, но высокий рейтинг подтвержден. Хорошая бумага для удержания в моём портфеле, буду увеличивать позицию. 🔹️ ГК Самолет БО-П18 – · Количество: 10 лотов. Доля в портфеле: ~3,5%. · Купон: 24% годовых (19,73 ₽ ежемесячно). Погашение: 06.06.2029. 🤔 Моё мнение: Самолет — это олицетворение того, как сильный бизнес, временно придавленный высокой ставкой. Долговая нагрузка находится под контролем, хоть и на критическом уровне (Net Debt/EBITDA ~6.5x), кредитный рейтинг инвестиционного уровня подтвержден, а временная турбулентность февраля 2026 года успешно преодолена, буду увеличивать позицию. 🔹️АПРИ БО-002Р-13 – · Количество: 10 лотов. Доля в портфеле: ~3,3%. · Купон: 24,5% годовых (20,14 ₽ ежемесячно). Погашение: 06.07.2029. 🤔 Моё мнение: АПРИ — региональный девелопер из Челябинска, который активно расширяет свое присутствие: есть проекты в Екатеринбурге и Владивостоке, но сильная зависимость от ипотеки. Из всех компаний строительного сектора у меня в портфеле этот самый неоднозначный. 🔹️ Элит Строй БО-01 – · Количество: 10 лотов. Доля в портфеле: ~3,5%. · Купон: 26,5% годовых (21,78 ₽ ежемесячно). Погашение: 11.05.2028. 🤔 Моё мнение: Компания обладает сильными рыночными позициями (топ-10 застройщиков РФ), но расплачивается за агрессивный рост критической долговой нагрузкой. 🔹️ Эталон-Финанс 002P-05 – · Количество: 4 лота. Доля в портфеле: ~1,3%. · Купон: 20% годовых (ежемесячно). Погашение: 25.03.2029. 🤔 Моё мнение: Сильного девелопера, который переживает давление высокой ставки так же, как и вся отрасль. Но в отличие от многих, у него есть запас прочности: умеренная долговая нагрузка, поддержка АФК "Система", диверсифицированный портфель проектов и земельный банк до 2032 года. Буду увеличивать позицию. 🔹️Группа Продовольствия БО-02 – · Количество: 10 лотов. Доля в портфеле: ~3,5%. · Купон: 25% годовых (20,55 ₽ ежемесячно). Погашение: 17.11.2028. 🤔 Моё мнение: Нестабильная выручка, высокая долговая нагрузка, низкая финансовая устойчивостью и рейтингом на уровне BB-. Компания разместила этот выпуск с купоном 25% в декабре 2025 года — вероятно, для рефинансирования долгов, учитывая приближающееся погашение выпуска ГрупПро1P3 12.09.2026. 🟢 Высокая доходность (средний купон >23%), небольшая диверсификация по 15 эмитентам, большинство бумаг погашаются в 2028-2029 (совпадает с планом закрытия ИИС). 🔴 Критическая концентрация в "красной зоне". На ЕвроТранс, Уральскую Сталь, Сегежу, ПИР и Сибирский КХП приходится более 60% портфеля. 📌 Портфель отлично справился с задачей быстрого наращивания купонного дохода, но для следующего этапа (декрет, отсутствие пополнений) он несет чрезмерный и неоправданный риск. 💬 Мои действия в ближайшее время 1. Погашение УС в конце апреля - идеальный момент для ребалансировки. 2. Постепенно буду сокращать долю проблемных эмитентов. В первую очередь — ЕвроТранс и ПИР, но полностью выходить из них не буду. 3. Обновлю лимиты по каждой позиции, больше которых не буду докупать ту или иную позицию. 4. Помним о макроэкономике и прогнозам по ключу. С любовью, ваша Elena_Ast 💫

📊 Разбор моего ИИС-3. Часть 1. Давно обещала показать состав моего основного ИИС-3, который планирую закрыть в апреле 2029 года. ⚠️ Для тех, кто скажет "неинформативно" – ребят, это моя заметка о моей портфеле для себя. Разбор каждой компании будет позже😊 📋 Текущие позиции: 🔹️ Уральская Сталь БО-001Р-02 – {$RU000A1066A1} · Количество: 65 лотов. Доля в портфеле: ~ 21,6%. 🤔 Уральская Сталь в 2026 году — это типичная история "здорового бизнеса с больными финансами". Компания обладает сильной производственной базой, но находится под колоссальным давлением из-за высокой долговой нагрузки и операционной убыточности. Погашение этого выпуска уже через 5 дней, думаю позже разберу эту компанию подробнее. 🔹️ ЕвроТранс БО-001 – · Количество: 60 лотов. Доля в портфеле: ~10,6%. · Купон: Переменный, 1-24 купоны — 21%, 25-36 — 19%, 37-48 — 17%, 49-60 — 15% годовых. Погашение: 07.09.2030. 🔹️ ЕвроТранс 01 – · Количество: 40 лотов. Доля в портфеле: ~7,3%. · Купон: 23% годовых (18,9 ₽ ежемесячно). Погашение: 20.05.2032. 🤔 Моё мнение: Бумаги находится под сильным давлением из-за новостей о финансовых трудностях эмитента. Компания допустила технический дефолт, что привело к резкому падению цены (сейчас торгуется около 53% от номинала). Очень нервная и большая позиция для следующей итерации моей стратегии, но в минус продавать её не хочу, т.к. есть уверенность, что ЕТ найдёт способ решения, но лишь на коротком горизонте. Буду стараться сокращать позиции, но полностью отказываться от неё не буду. 🔹️ Сегежа Групп 003P-06R – · Количество: 22 лота. Доля в портфеле: ~6,7%. · Купон: 23,5% годовых (19,32 ₽ ежемесячно). Погашение: 25.01.2028. 🔹️ ГК Сегежа 003P-10R – · Количество: 20 лотов. Доля в портфеле: ~6,4%. · Купон: 25% годовых (20,55 ₽ ежемесячно). Погашение: 19.01.2029. 🤔Моё мнение: Компания из лесопромышленного сектора, который находится под давлением из-за санкций и логистических проблем. Суммарно Сегежи почти 13% в портфеле, глобально, не думаю, что будут проблемы с выплатами в ближайшее время, но здесь больше ставка на то, что "папа не бросит", АФК "Система" уже спасла компанию через допэмиссию на 113 млрд руб. 🔹️ Оил Ресурс 001P-03 – · Количество: 30 лотов. Доля в портфеле: ~10,2%. · Купон: Переменный: 1-12 купоны — 29%, 13-36 — 28%, 37-48 — 20,5%, 49-60 — 17% годовых. Погашение: 03.10.2030. 🤔 Моё мнение: Один из моих фаворитов. Уже писала, что компания отчиталась за 2025 год с ростом выручки на 116% (до 46,6 млрд руб.), чистой прибыли на 316% (до 2 млрд руб.) и EBITDA на 358% (до 4,2 млрд руб.). Более того, компания заключила соглашение о стратегическом партнерстве с китайской CNPC. Несмотря на рост долга (Net Debt/EBITDA = 2,34x), бизнес выглядит устойчивым и растущим. Для меня Оил Ресурс — это уникальный случай в секторе ВДО, где эмитент сочетает высокую доходность с реальным улучшением бизнеса и повышением кредитного рейтинга. 🔹️ ПИР БО-04-001P – · Количество: 6 лотов. Доля в портфеле: ~2,1%. · Купон: 28,5% годовых (23,42 ₽ ежемесячно). Погашение: 07.07.2028. 🔹️ ПИР БО-05-001P – · Количество: 20 лотов. Доля в портфеле: ~6,8%. · Купон: 27% годовых (22,19 ₽ ежемесячно). Погашение: 07.12.2027. 🤔Моё мнение: Компания закредитована (заемный капитал превышает собственный в 5,57 раза). Да, мы видим впечатляющий рост выручки и EBITDA, но колоссальная долговая нагрузка и слабая ликвидность делают её финансовое положение крайне неустойчивым.

✅️Кандидатский экзамен сдан на отлично, ✅️академический отпуск оформлен, впереди большая работа над диссертацией и подготовка к подаче документов на соискание степени кандидата технических наук 💪 Пока рынок штормило, а ЕвроТранс продолжал испытывать мою нервную систему, я сидела в тихом кабинете и доказывала комиссии, что я не просто инвестор-энтузиаст, но ещё и немного учёный 😅 📊 Честно говоря, переключиться с графиков доходностей на вопросы по специальеости оказалось лучшим способом пережить волатильность. Рекомендую как метод борьбы с желанием заходить в терминал каждые пять минут Теперь о приятном. Академический отпуск — это не только пауза в активной учёбе, но и небольшой, но стабильный финансовый бонус🪙 После выхода из академа я буду получать стипендию. Сумма не космическая, но для декретного бюджета — вполне себе купонный доход, только гарантированный государством 😉 А если серьёзно, любой предсказуемый денежный поток сейчас в плюс. Он позволит не дёргать портфель без нужды и спокойно заниматься наукой, пока облигации работают сами. Кстати, о науке и инвестициях. В какой-то момент я поймала себя на мысли, что подход к диссертации и подход к формированию портфеля — не такие уж разные вещи. И там, и там нужна методология, терпение и умение не реагировать эмоционально на временные неудачи. И если в науке итогом становится защита и заветная степень, то в инвестициях — растущий купонный поток и спокойный сон. Впереди у меня два больших проекта: довести портфель до устойчивого состояния с горизонтом 2029 года и довести диссертацию до защиты. Параллельно. В декрете 🤔 Звучит амбициозно, но я люблю, когда есть к чему стремиться. С любовью, ваша Elena_Ast 💫

🤔Спокойно ухожу от ВДО и при чём здесь ставка ЦБ? У меня в комментариях всё чаще мелькает позиция, что с таким выбором облигаций я останусь у разбитого корыта с нулём. Давайте разберёмся. Я не покупала ВДО бездумно. Это была осознанная часть стратегии. Когда сумма на счёте была небольшой, высокие купоны давали мне именно то, что было нужно — быстрый и ощутимый денежный поток. 🪙 За 8 месяцев ежемесячный купонный доход вырос со 164 ₽ до 5 900 ₽ Для меня это прекрасный результат, и отказываться от него я не собираюсь — ни тогда, ни сейчас. Но правила игры меняются. Портфель плавно подбирается к отметке в полмиллиона 🍋, а вместе с ним растёт и моя ответственность перед этими деньгами. Плюс приближается декрет, налогооблагаемая база схлопнется, и рассчитывать на ежегодный вычет по ИИС больше не получится. Пора делать портфель более устойчивым. Я по‑прежнему намерена закрыть один из существующих ИИС-3 после истечения срока владения — в апреле 2029 года. Сейчас средняя ставка купона по имеющимся бумагам составляет 23%. Звучит роскошно, но и риски соответствующие. Держать такую концентрацию дальше, когда пополнения возможно сократятся, а времени на мониторинг станет меньше, я не готова. 🏛Теперь о главном — зачем я вообще завела разговор о ставке ЦБ. Регулятор в базовом сценарии сузил прогноз средней ключевой ставки на 2026 год до 13,5–14,5%. Это означает, что максимальный уровень, на который ориентируется ЦБ к концу года, снизился до 14%. Оптимистичный сценарий самого ЦБ допускает, что при благоприятных условиях средняя ставка может быть ниже 10%. Аналитики в среднем склоняются к 10–11% к концу года, рыночный консенсус по среднегодовой ставке держится около 13,2%. Цифры могут показаться скучными, но вывод простой: цикл снижения ставки — это реальность, к которой стоит готовиться уже сейчас. Ставка идёт вниз, доходности по новым размещениям тоже поползут за ней. Сейчас — последнее окно возможностей зафиксировать приличные купоны на горизонте 2–3 лет. Продавать ВДО в минус я не планирую и полностью от них избавляться — тоже. Сокращать долю наиболее нервных позиций буду постепенно и только тогда, когда это имеет смысл с точки зрения цены. Конкретный план на ближайшее время: в конце апреля жду погашения Уральская Сталь БО-1Р-2, после которого высвободится 78 000 рублей. Эту сумму я направлю в сторону более надёжных активов с купоном в диапазоне 16–20% и погашением до 2029 года. Вот несколько примеров, которые уже попали в мой список для изучения (⚠️ это не рекомендация, а моя личная подборка на подумать⚠️): 🔹️Аэрофьюэлз 003Р-01 ( ) — купон 20%, погашение в июле 2028. Крупнейший топливный оператор в аэропортах страны, работает более чем в 30 аэропортах. Но высоковата цена покупки. 🔹️Селигдар 10 ( ) — купон 16,65%, погашение в феврале 2029. Крупный золотодобытчик, выручка за 2025 год выросла на 49% до 86,9 млрд рублей. 🔹️АФК Система БО 002Р-12 ( ) — Купон – 17,5%. Выпуск с колл-опционом в 2028. 🔹️ВИС ФИНАНС БО-П11 ( ) – Погашение — 15.02.2029, купон — 17.00% 🔹️ ГТЛК БО 002P-09 ( ) – Погашение — 04.07.2029, купон — 16.75%. Надёжность эмитента со статусом госкомпании. Также в поле зрения: Брусника, Эталон-Финанс, Балтийский лизинг — у многих из них есть выпуски с погашением в нужном мне горизонте. Если у вас есть на примете надёжные выпуски (не офз) с купоном 16–20% и погашением до лета 2029 года — делитесь в комментариях. Я за конструктивный диалог и обсуждение. С любовью, ваша Elena_Ast 💫

Сегодня попалась новость, которая меня одновременно и обрадовала, и разозлила 🎭 🏛 Банк России установил факты манипулирования рынком на организованных торгах ПАО Московская Биржа при совершении сделок с ценными бумагами ряда эмитентов ❗️Цитирую: «Сделки совершались по личным счетам физических лиц, связанных с деятельностью компании PFL Advisors, которая осуществляла администрирование телеграм-каналов «Рынки Деньги Власть | РДВ», «Сигналы РЦБ» и «Волк с Мосбиржи». Распространение через телеграм-каналы информации, побуждающей участников рынка к покупке или продаже финансовых инструментов, было составной частью скоординированной активности группы лиц, направленной на изменение текущих рыночных цен финансовых инструментов с целью получения дохода по своим сделкам» С одной стороны — спасибо ЦБ. Хочется верить, что таких «игроков» будут плавно выявлять и убирать. Фондовая биржа — это не казино и не место для лудоманов и желающих сделать иксы за 5 минут. С другой стороны — сколько людей повелось на эти «сигналы»? Сколько новичков потеряли деньги, доверившись громким каналам, за которыми стояла обычная схема: разогнать цену через толпу, продать на пике, собрать профит и занавес. Биржа — это не про «халявные деньги» и не про «секретные сигналы успешных трейдеров». Биржа — это инструмент для честного приумножения капитала. Для тех, кто готов учиться, анализировать, ошибаться и снова вставать. Для тех, кто понимает: рынок не терпит глупости и жадности. Честный заработок на бирже — это: 🔹️дивиденды от компаний, в которые ты веришь; 🔹️ купоны по облигациям, которые ты изучил; 🔹️ рост стоимости активов, который ты спрогнозировал (или угадал, но честно признаёшь это). Я рада, что ЦБ начал разбираться с такими схемами. Да, процесс будет долгим. Да, найдутся новые каналы и новые схемы. Но сам факт, что манипуляции фиксируют и пресекают, — это шаг к тому, чтобы рынок становился чище.

Чему меня научили 5 лет работы в корпорации — принятию и стоицизму 😅 Утром зашла в Пульс и поддалась общей панике. Ну простите, у беременных эмоции бегут впереди рассудка. Вдох-выдох — и Лена включила мозг 😁 Дефолты — часть рынка, особенно сейчас. Каждая капиталистическая экономика построена на создании и разрушении. В секторе ВДО такие риски ощущаются особенно остро. Высокий купон — это плата за риск. И об этом нельзя забывать. 🔹️Что я вижу сейчас🔹️ Поведение эмитентов, рейтинговых агентств и части инвесторов можно оценить как неудовлетворительное. 🔻 Эмитенты Рынок увидел, что можно не платить, найти лазейку — и это плохой сигнал. — Росгео ушли в дефолт, полгода пользовались деньгами, по итогу выплатили часть, но без купона. — Ника, Спринт — не платят и живут себе дальше. 🔻 Рейтинговые агентства К ним вопросов ещё больше. Я понимаю чек-лист, по которому идёт оценка рейтинга. Но в одном случае закрывают глаза на техдефолты, а в других — снимают рейтинг из-за отсутствия реакции эмитента. Вопросики. 🔻 Некоторые инвесторы Мы видим манипуляции: «блогеры» и владельцы каналов по доброте душевной делятся «сигналами», и толпы наивных хомяков, испытывая огромную лояльность, топят бумаги, принося шикарную прибыль своему гуру. Тут каждый отвечает за свои решения и свои деньги. 🔹️Что происходит на рынке🔹️ Сейчас рынок очень нервный. Каждый шорох — и идёт пролив. Неважно, есть серьёзные предпосылки или просто домыслы и обсуждения в Пульсе. Мы будем всё чаще встречаться с дефолтами. Это текущие особенности и тяготы экономической ситуации. Экономика, особенно в гражданской части, в достаточно тяжёлом положении. Длительные высокие ключевые ставки, растущие издержки существенно уменьшили жировой запас компаний. Мы видим сокращение штата, урезание бонусов и премий, тотальную экономию на социальных программах. 🔹️Что делать тем, кто играет с ВДО🔹️ Каждый должен определить свою железобетонную стратегию. У меня их две: 1. Техдефолт — продаю по любой цене. 2. Анализ ситуации и принятие решения. Каждая позиция имеет право на жизнь. Первая экономит ваши нервы, но уменьшает капитал. Вторая требует стальных 🥚🥚 и допускает больной минус. Надежде и вере здесь места нет (пусть я и часто о них говорю при обсуждении ) Паника — это отсутствие стратегии. Худший помощник инвестора. При инвестициях в ВДО нужно быть всегда начеку и принимать оперативные решения, будто в ваших руках судьба «Титаника». 🔹️На что смотреть🔹️ Структура долга имеет решающее значение. Все дефолты происходят на погашениях. Смотрим на краткосрочный долг — он есть в балансе в течение 12 месяцев — и сверяем с графиком погашений. 🔹️Про реструктуризацию🔹️ Реструктуризация не всегда выгодна держателям облигаций, а вот банкам — да. Банки — обеспеченные кредиторы, у них есть залоги, приоритетное право на получение долга. Более того, у них есть возможность ареста счетов и списания денег, которые приходят. Это ситуация с «Гарант-инвест» : бизнес работает и даже приносит деньги, но они не доходят до держателей облигаций. Да, небольшая компания может взять свои активы и денежные потоки, создать новое юрлицо, а долги оставить на старом. Так сделали Ника и завод КЭС. Но наличие у компании основных средств, большого штата, лицензий, движимого и недвижимого имущества существенно усложняет такую процедуру и затягивает её по времени. Это не значит «невозможно», зачастую это просто «невыгодно». 🔹️Мой итог🔹️ Дефолты будут и дальше. Как и снижение рейтингов в ближайшие пару лет. Здесь каждый решает для себя сам: спать спокойно с облигациями ААА в портфеле или проводить страстные ночи в Пульсе с тонометром 😁 С любовью, ваша Elena_Ast 💫

Честный аудит портфеля: что внутри и что меня смущает 📊 Решила сделать своего рода серию публикаций о новой стратегии по ИИС и структуре портфеля. В прошлом посте я рассказала, почему решила пересмотреть планы, а сегодня пробежимся по общей структуре портфеля. 📊 Коротко о цифрах Общая сумма на ИИС, без учёта БС — 268 728 ₽ (с учётом просадки -3,1% за всё время, но я на это не смотрю, я смотрю на купоны 😌). Мой портфель — это почти полностью облигации, в основном ВДО. Купонный доход радует: в среднем выходит около 5000 ₽ в месяц – для меня это живые деньги, которые я реинвестирую и которые дают ощущение уверенности. Но если присмотреться, в отраслевой структуре есть перекосы: 🔹️Машиностроение и транспорт — 22% 🔹️Другое — 21,6% 🔹️Сырьевая промышленность — 20,3% 🔹️Недвижимость — 17% 🔹️Энергетика — 11,5% То есть почти 60% портфеля завязано на трёх секторах. При этом в сырьевом секторе у меня сейчас самые «шумные» эмитенты — те, за которыми рынок следит с тревогой. Да, они дают высокий купон, но риск тоже выше. Топ‑5 эмитентов (по доле): 1. Ойл Ресурс Групп — 11,6% 2. Сегежа — 11,2% 3. Брусника — 10% 4. Уральская Сталь — 9,1% 5. ЕвроТранс — 8,9% План на ближайший месяц Я не хочу продавать позиции в минус. Тем более текущие облигации приносят хороший купонный поток, который я реинвестирую, но и риски соответствующие. Поэтому план такой: 1️⃣ Дождаться погашения Уральской стали {$RU000A1066A1} — эти деньги (25 660 ₽) уйдут из сырьевого сектора автоматически. Благодарна предыдущим двум выпускам Уральской стали за небольшой доход при погашении, но на этом наша история подходит к концу. 2️⃣ Снизить долю в секторах, где сейчас перекос, не продавая имеющиеся бумаги, а добавляя в те отрасли, которые сейчас занимают меньше 10% (финансы, потребительский сектор). 3️⃣ Добавить больше стабильных эмитентов. В условиях снижения КС можно посмотреть облигации с меньшей доходностью, но большей надёжностью. 4️⃣ Новое пополнение (25 000₽) также направить на диверсификацию в более надёжные позиции. Чтобы принять взвешенное решение, я хочу разобрать свой портфель по отраслям. В ближайших постах расскажу про каждую группу эмитентов: кто мне нравится, кто вызывает сомнения, на что смотрю при выборе. Это будет честный разбор без попытки дать готовые рецепты — просто мои мысли, сомнения и аргументы. С любовью, ваша Elena_Ast 💫

О деньгах, друзьях и «ведре с крабами» 🦀 Знаете, о чём молчат все гуру финансовой грамотности? Никто не предупреждает о том, как деньги начнут менять ваше окружение. 🦀Ведро с крабами🦀 Знаете эту метафору? Когда один краб пытается выбраться, другие его стаскивают вниз. В жизни это работает точно так же. Как только твоё финансовое положение меняется, находятся «друзья», которые начинают активно «помогать тебе не зазнаваться»: — «Зачем копить, если инфляция всё сожрёт?» — «Смысл от твоих 3 тысяч купонов в месяц? Это же ничто, даже в магазин не сходить» — «Глупо копить, государство всё отнимет!» Едкие подколки, обесценивание, насмешки. Иногда от тех, от кого совсем не ждёшь. Я понимаю, откуда это идёт, это прежде всего их страхи и ограничения. И дело здесь мовесем не в деньгах. Дело в смене ценностей. Когда ты начинаешь думать о будущем, планировать, отказывать себе в сиюминутных удовольствиях ради долгосрочных целей — ты становишься неудобной. Твой образ жизни напоминает другим об их собственных нереализованных планах или нежелании что-то менять. И легче стащить тебя обратно, чем признаться себе в этом. Я уверена: многие сталкивались с таким в начале пути. Это нормально. Это естественный отбор окружения. Те, кто остаются, — они по-настоящему ваши. Они не завидуют, а поддерживают. Они не обесценивают твои старания фразами «деньги не главное», а искренне радуются твоим маленьким победам (даже если не понимают разницу между купонами и дивидендами 😅). Финансовая грамотность — это не только про цифры в портфеле. Это ещё и про взросление. Про умение выдерживать чужое непонимание и оставаться собой. Про то, чтобы находить новых людей, которые разделяют твои ценности, и беречь старых, которые готовы принимать тебя любой. Именно поэтому, для меня таким ценным стало сообщество в – здесь я нашла людей, на которых хочется ровняться, людей, которые готовы поддержать и дать совет, да и просто хороших людей здесь тоже много 🥰 Да, инфляция есть. Да, 3000 ₽ купонами — не миллион. Но мои 3 тысячи купонов — это не «ничто». Это мой билет к свободе. Я коплю, чтобы в будущем у меня был выбор. Чтобы в один день, когда мне станет плохо на работе, я могла уйти и не бояться. Я не хочу никого учить. Я просто делюсь своим опытом — с ошибками, сомнениями и маленькими победами. И если кому-то мой путь кажется глупым или смешным — ради бога, выберите свой😉 Сталкивались с таким? С любовью, ваша Elena_Ast 🤍

Я решила писать в Пульсе больше, чем просто про свои финансы 💫 Раньше у меня всегда было много дел. Работа, учёба, подработки — всё это занимало 90% моего времени. Пульс был местом, куда я заходила урывками, чтобы быстро поделиться мыслями про купоны, сделки или очередную ошибку. Личный дневник не больше. А потом случилась беременность. И жизнь резко разделилась на «до» и «после». На работу я уже не выйду, в аспирантуре пришлось взять академический отпуск. Моя привычная активная жизнь сузилась до размеров квартиры и прогулок в аптеку. Поэтому я решила: буду писать больше. Не только про свои финансы и ошибки (хотя это останется обязательно), но и пробовать новые форматы. Мне всегда было интересно копать глубже, разбираться в том, как устроены компании, отрасли, целые рынки. И теперь у меня на это появилось время. Кстати, многие не знают, но моя научная деятельность связана с экономическим и геоэкологическим обоснованием влияния климата на судоходство в Арктической зоне РФ. Да, звучит сложно, но на самом деле это безумно интересно. И я подумала: почему бы не писать здесь и об этом? Не сухим научным языком, а живо, понятно и с привязкой к реальности. В конце концов, изменение климата — это не только про глобальное потепление, но и про новые маршруты, новые возможности для бизнеса, новые инвестиционные идеи. Севморпуть, логистика, арктические проекты — всё это уже влияет на рынок. Так что впереди эксперименты. Как вам идея? Интересно было бы почитать про климат, Арктику и судоходство в инвестиционном ключе? P.S. на фото атомный ледокол "50 лет Победы" или как ласкового называют его у нас - "Полтинник"😊 С любовью, ваша Elena_Ast 🤍